安全公司已经提高了96次寒武纪收入预测。 Camb

作者: 365bet网页版   点击次数:    发布时间: 2025-05-02 09:27

目前，上市公司正在2024年第一季度进入一段密集的绩效披露。作为本年度基准的第一个主要财务观察窗口。根据《美国证券时报》的统计数据，4月24日，116家A-Share Companies透露了他们的第一季度报告，并发布了安全分析师以审查收入预测（以前的预测示例都是基于2024年10月以后的机构共识）。其中，2025年16家公司的净利润增加超过了30％。与许多机构同时更改的同时，已选择最大幅度调整量作为示例数据。 Cambrian-U（688256.sh）成为收入预测轮换的最高目标。最新的Guohai证券研究报告表明，2025年的净利润预测已从16.68亿元人民币变为先前的预测到15.57亿元人民币，其中有调整96.31次的范围，设定维修修复的最大增加。在2024年第一季度，寒武纪的收入达到了11.1亿元人民币，增长了4230.3％；与股东相关的净利润已成为3.55亿元人民币的收入损失，每年增长101.2％（去年同时损失了356.93亿元）。自4月以来，在第二个市场上，该公司的斯德基（Stockhe）价格上涨了11.07％，大大高于同一时间上升的半导体指数（892079.CSI）的4.3％上涨。预测是基于第一季度突然爆发的？最近，主要的国内AI芯片公司坎布里安（Cambrian）专注于资本市场的注意力 - 圭何证券（Guohai Securities）将2025年的净利润预测显着提高了9.631次，达到15.57亿元人民币，这是一种令人惊讶的调整速度，在A -A -A -A -A -BRACE中很少。调整此预测的背后是2025年收入为4230％的第一寒武纪季度，达到11.11亿元人民币，连续两个季度获得盈利能力，以及该行业在中国筹码罚款的背景下加速的国内变化。本文深入研究了pagingcambrian绩效的原因，探索技术和市场机会的好处，还将评估潜在风险，例如高客户集中度和现金流动压力，从而为投资者提供了全面和客观的观点。寒武纪的表现发生在2024年第四季度。这家AI芯片公司自2016年成立以来就损失了资金，并在2020年成立了创新科学技术清单，自2024年第四季度以来，最终获得了第一季度的收入，并以净利润为2400000000万至3.28亿YUAN。这一趋势在2025年第一季度继续并加速了，收入增加了4230同比达到11.1亿元人民币，几乎等同于2024年的全年收入（11.74亿元），净收入为3.55亿元。如此惊人的古理增长曲线直接激发了Cambalo盈利能力期望的重大变化。扩展全文 驾驶性能的主要力量来自云产品线的爆炸。 202在过去的四年中，寒武纪云产品线收入的成本约为99.30％，去年同期增长了1187.78％。该数据反映了公司在云服务器和数据中心市场上的快速崩溃。尤其要注意的是，寒武纪前五名客户在2024年的销售额约为94.63％，其中最大的客户贡献了收入的79.15％（9.3亿元人民币）。尽管客户集中度过高的风险，但也表明其产品是由领先公司大规模采用的。库存和初始付款的预测已成为重要的观察寒武纪未来表现的领先指标。到2025年第一季度末，该公司的库存达到了27.5亿元人民币，到2024年底，该公司从17.74亿元人民币增长了50％以上；晋升付款也从7.74亿元到2024年底增加到了9.73亿元。这些数据的快速增长被市场解释为充分订单的信号 - 圭何证券研究报告指出，寒武纪“库存 +预付款是连续三个季度的上升趋势”，“第二季度的预期收入和收入会更好。”如果根据2025年第一季度将17.74亿元库存的比率计算为17.74亿元的库存比率，将目前的27.55亿元库存储备金转换为11.1亿元人民币，则可能表明更多的潜在收入。 寒武纪表现和赞赏的爆炸背后是中国人面临的历史机会知识产权行业。自2024年以来，美国继续增加中国的芯片出口控制。 NVIDIA的“ cast割版本”专为中国市场面临许可问题而设计。根据天通证券的估计，该国可能面临超过800,000 H20芯片的计算强度差距。在这种背景下，国内替代已从“可选”变为“必需”，并为坎布里安（Cambrian）等本地AI芯片公司创造了不间断的市场空间。 大型竞争模型驱动的饥饿能力已成为另一个重要的驱动力。在为国内大型模型（例如DeepSeek）以及多模式和AI代理等技术的快速发展时，中国对计算能力的要求已显着增长。 Cambrian的旗舰产品370（7NM流程，256台计算能力）和290年代（联合培训 +推理，7NM工艺，460亿晶体管）仅针对此要求Est。自开发软件支持Neuware基本AI框架（例如Tensorflow和Pytorch）的堆栈，并产生了专用的爆炸声，从而大大降低了客户转移成本并大大提高了技术灵活性。 市场期望的主要变化可以反映在机构预测的暴力调整中。 2024年10月，对2025年坎布里亚人净收入的机构共识的评估为22.7亿元人民币和22亿元人民币；在2025年4月，此预测的两个值增加到31.7亿元和4400万元。瓜厄更激进的证券提供了15.57亿元人民币的净收入预测，增加了96.31倍。 这种预期的变化不仅基于成就，而且还反映了整个AI Chipthis评估行业前景的重要性-Huaan Fund Investment Department主任Hu Yibin说：“ 2025年可能是第一年的第一年。AI应用在中国的广泛流行。 AI可以继续在LLM，多模式，医学，教育，法律，工业和其他领域发挥作用，并产生投资机会，与此同时，它也将推动工业的上升和尚未改变的变化。 在高度赞赏下进行维护挑战？ 尽管没有明显的未来，但寒武纪高增长的故事仍然面临许多挑战。 客户的过度浓度是第一个受影响的 - 几乎80％的收入的结构取决于单个客户，这意味着该客户业务​​的任何变化都会对公司产生重大影响。尽管Cambrian表示它扩大了许多行业的客户，例如互联网，运营商和金融，但这种风险结构在短期内很难改变。 现金流压力不容忽视。在2024年和2025年第一季度，寒武纪经营活动产生的净现金流量为-1.618 BillioN Yuan和-13.99亿元人民币；同时，公司现金基金是2024年底的19.86亿元人民币到2025年3月底的6.52亿元人。 市场竞争模式也迅速出现。 AI芯片初创企业（例如Moore Thread，Suiyuan Technology和Biren Technology）已在IPO过程中分别开始。华为Ascend系列芯片对绩效和生态学有更大的好处，这将加剧行业竞争。尽管Cambrian在技术过程（7NM）和计算功率指标方面已达到一定程度，但在软件和开发人员社区建设的生态学方面，它仍然具有国际巨头之间的空间。正如研究报告所教的：“寒武纪技术的道路与NVIDIA不同，支持该软件的设施尚未旧，实际应用和批量制造仍在进行中。” 欣赏气泡的风险也值得守卫。尽管基于Guohai证券对15.57亿元人民币预测的乐观收入，但目前的寒武纪市场价值将近2800亿元人民币仍高达180倍45倍。增长的预期很高，而且在寒武纪市场中，这是六个人的争夺者的收入，实际上是在收入的任何一部分，实际上是在收入，而实际上是一家人的收入，这是“实际上的收入，这是一笔收入的收入，这是“实际上的收入，这是一家人的收入，这是一项持续的收入。不可能！尽管盐是凶猛的，但它也反映了一些市场参与者对公司突然轮换的疑问。 寒武纪的收入预测显着增加了96次的事件是中国半导体行业缩影，寻求独立的突破GHS在外部压力下。一方面，该公司实际上抓住了国内替代的历史机会，并通过技术积累实现了绩效突破。另一方面，市场期望的迅速提高也导致了欣赏泡沫和投资风险。对于投资者而言，我们不仅应该看到对AI计算能力和供应链本地化的长期需求，而且还要清楚Cambrian面临的真正挑战，例如Mattaas客户集中和紧张的现金流量。 5月-Set | Yuan Fang返回Sohu，看到更多